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Presentación de Informe de Coyuntura Económica. Mayo de 2018

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El arranque de la economía en 2018 es más débil que el del año previo; persiste el bajo crecimiento, la poca generación de empleo formal, y la necesidad de un ajuste fiscal, en un contexto internacional con precios del petróleo al alza.

El crecimiento mundial se fortalece, pero aumenta la incertidumbre

 ·En 2017 la economía mundial creció 3.8% (3.2% en 2016), es el más alto desde 2011; respaldado por aumentos en la inversión y en el comercio global.

 · El FMI proyecta que el PIB mundial se expandirá 3.9% en 2018 y 2019. Pero, aumentaron los riesgos que podrían frenar este dinamismo, tales como, políticas proteccionistas; condiciones financieras menos favorables; y, tensiones geopolíticas.

Continúa la escalada de precios del petróleo

· Los precios promedio del barril de petróleo (U.K.Brent, Dubai, y West Texas) llegaron a US$68.8 en abril de 2018, incrementándose 49% respecto a junio de 2017.

·En 2017, la factura petrolera escaló a US$1,289.4 millones, con un incremento de US$175.7 millones anuales. A marzo de 2018, dicha factura fue US$369 millones, incrementándose U$39.1 millones respecto a igual período de 2017.

Bajo crecimiento y poca generación de empleo formal en el despegue del año

· El PIB creció 2.4% en el cuarto trimestre de 2017, inferior al 3.2% observado unañoatrás; y el IVAE, se desaceleró a 1.1% en febrero de 2018 (2.9% hace un año), y es el más bajo de Centroamérica (3.3%).

· La creación de empleo formal, medida por los cotizantes del ISSS aumentó solo 4,851 plazas (0.6%) anual a enero de 2018.

· El Indicador de Ventas de FUSADES mostró un saldo neto positivo en el primer trimestre de 2018 (+17.8), impulsado, principalmente, por industria y servicios.

·Aunque el índice de Doing Business 2018 mejoró su posición de 95 a 73 de 190 países, el Índice de Competitividad Global 2017-2018 cayó a la posición 109 de 137 países, retrocediendo 61 puestos desde 2003.

Las ventas de bienes al exterior y las remesas se desaceleraron en lo que va de 2018

· Al primer trimestre de 2018 las exportaciones de bienes aumentaron 3.1% (US$44.9 millones); en cambio, en el mismo período de 2017 crecían 12.3% (US$157.8 millones).

· Las remesas familiares aumentaron 9.2% hasta abril (US$145.7 millones), y hace un año crecían 10.8% (US$154.6 millones).

La Inversión Extranjera Directa aumentó, aunque el clima de inversión se mantiene desfavorable

· El flujo neto de Inversión Extranjera Directa en 2017 aumentó a US$792 millones (US$348 millones en 2016), explicado por menores salidas de capital, pero sigue siendo el más bajo de Centroamérica.

· El indicador de clima de inversión sigue negativo desde 2008; al primer trimestre de 2018, registró -25.8, menos negativo que hace un año (-59.7).

El déficit fiscal incrementó en el primer trimestre de 2018 US$43 millones (26.5%) respecto a igual período en 2017

· Pese a que con la amnistía fiscal el fisco recaudó US$64.8 millones adicionales en enero-abril de 2018, y que la reforma de pensiones redujo el gasto en US$29 millones, el déficit aumentó.

· Del lado del gasto lo que más se incrementó fueron los intereses, US$68.7 millones (31.2%) al primer trimestre de 2018.

· Otros rubros que mostraron aumentos significativos: la inversión pública, US$37 millones (23.4%), las remuneraciones US$36.5 millones (6.3%), bienes y servicios, US$35.5 millones (17.4%).

La pertinencia del ajuste fiscal continúa vigente debido a la elevada deuda pública, 71.7% del PIB en 2017

· Las nuevas cifras del PIB señalan que se subestimaron los riesgos, y la deuda es 6.8 puntos más alta de lo que se pensaba respecto al PIB.

· El escenario sin medidas fiscales indica que la trayectoria de la deuda es insostenible en el largo plazo; podría alcanzar 93% para 2030.

· Entre 2019 y 2024 vencen US$1,600 millones en Eurobonos, y existe una redención optativa de deuda (put) por US$286.5 millones para 2019.

· El saldo de Letes a abril de 2018 es de US$855 millones, y el de CETES es de US$72 millones.

 En el marco de las próximas elecciones presidenciales, es importante la participación de todos los actores para lograr acuerdos nacionales que nos sitúen en una senda fiscalmente sostenible, que reduzca sensiblemente la pobreza, cree 55,000 empleos formales por año, y nos convierta en una economía de ingresos medios altos.

 

 



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